پایگاه خبری عصر همگرایی: قیمت جهانی طلا در پی کاهش امیدواری‌ها به پایان جنگ آمریکا و ایران و افزایش نگرانی‌ها درباره تداوم سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو آمریکا، به محدوده ۴۱۰۰ دلار در هر اونس نزدیک شد. ابهام در مذاکرات صلح، نوسان قیمت نفت و تداوم فشار‌های تورمی، چشم‌انداز بازار فلزات گران‌بها را پیچیده کرده است.
قیمت طلا در هر اونس به صورت نقدی با افت ۰.۴ درصدی به ۴۱۰۸.۵۸ دلار رسید. هم‌زمان، معاملات آتی طلای آمریکا نیز ۰.۳ درصد کاهش یافت و به ۴۱۲۶.۵۵ دلار در هر اونس رسید. در بازار سایر فلزات گران‌بها نیز روندی نزولی مشاهده شد. قیمت نقره با کاهش ۰.۹ درصدی به ۵۷.۴۸۹۰ دلار رسید، پلاتین ۰.۶ درصد افت کرد و در سطح ۱۶۴۶.۷۰ دلار معامله شد. پالادیوم نیز با کاهش ۰.۷ درصدی به ۱۰۹۸.۷۰ دلار رسید. در همین حال، شاخص دلار آمریکا با رشد ۰.۱ درصدی در سطح ۱۰۱.۸۰ قرار گرفت.
جنگ ایران و آمریکا همچنان بر بازار طلا سایه انداخته است
یکی از عوامل اصلی نوسانات اخیر طلا، اخبار متناقض درباره تلاش‌ها برای پایان دادن به جنگ آمریکا و ایران است. از یک سو، انتشار خبر‌هایی درباره مذاکرات صلح، امید به کاهش تنش‌ها و افت قیمت انرژی را تقویت کرد؛ از سوی دیگر، اظهارات یک دیپلمات درباره نزدیک نبودن توافق برای پایان جنگ، خوش‌بینی بازار را تضعیف کرد.
با انتشار اخبار مربوط به مذاکرات، قیمت انرژی کاهش یافت و طلا در ابتدا از جانب این تحول حمایت شد. با این حال، این رشد دوام چندانی نداشت و با بازگشت قیمت نفت به سطوح بالاتر، طلا نیز بخشی از حمایت اولیه خود را از دست داد.
جنگ آمریکا و ایران که از اسفندماه (اواخر فوریه) آغاز شده، بازار‌های انرژی را مختل کرده و به افزایش قیمت‌ها دامن زده است. طلا نیز با وجود جایگاه سنتی خود به‌عنوان دارایی امن، از زمان آغاز درگیری حدود یک‌پنجم از ارزش خود را از دست داده است. این روند نشان می‌دهد که در شرایط فعلی، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی به‌تنهایی برای حمایت از قیمت طلا کافی نیست و اثرگذاری آن به متغیر‌هایی مانند نرخ بهره، تورم و ارزش دلار وابستگی دارد.
افزایش قیمت نفت؛ عامل تشدید نگرانی‌های تورمی
قیمت نفت پس از عقب‌نشینی از بالاترین سطح پنج‌ماهه خود در روز سه‌شنبه، در ادامه معاملات نسبتا باثبات باقی ماند. با این حال، تردید‌ها درباره احتمال پایان سریع جنگ همچنان از عوامل موثر بر بازار انرژی بود.
اهمیت قیمت نفت برای بازار طلا از آنجا ناشی می‌شود که افزایش هزینه انرژی می‌تواند فشار‌های تورمی را تشدید کند. اگر رشد قیمت نفت به افزایش پایدار قیمت کالا‌ها و خدمات منجر شود، بانک‌های مرکزی ممکن است برای مدت طولانی‌تری نرخ بهره را در سطوح بالا نگه دارند یا حتی بار دیگر آن را افزایش دهند.
چنین شرایطی معمولا به زیان طلا تمام می‌شود؛ زیرا این فلز، خلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بهره‌دار، درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. بنابراین، با افزایش نرخ بهره و جذاب‌تر شدن دارایی‌های دارای بازده، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود و ممکن است بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری آن کاهش یابد.
به این ترتیب، تنش‌های ژئوپلیتیکی در شرایط فعلی اثری دوگانه بر طلا دارند؛ به نحوی‌که افزایش نااطمینانی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کند، اما افزایش قیمت انرژی و تشدید نگرانی‌های تورمی ممکن است زمینه را برای تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه فراهم کند و در نهایت فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد آورد.
داده‌های اقتصادی آمریکا چه پیامی دارند؟
در کنار تحولات ژئوپلیتیکی، نشانه‌هایی از تضعیف بخش مسکن آمریکا نیز در بازار‌ها مورد توجه قرار گرفته است. قیمت اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا پس از عقب‌نشینی قیمت نفت افزایش یافته و داده‌های اقتصادی نیز از کاهش تحرک در بازار مسکن حکایت داشته‌اند.
بر اساس گزارش‌ها، آمار شروع ساخت‌وساز مسکن در ماه سپتامبر کاهش یافته و فروش خانه‌های در انتظار نهایی شدن نیز به پایین‌ترین سطح ثبت‌شده خود رسیده است. این داده‌ها به افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصاد آمریکا کمک کردند.
ضعف اقتصادی می‌تواند در شرایطی به نفع طلا باشد؛ زیرا احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد و از جذابیت دارایی‌های امن حمایت می‌کند. با این حال، زمانی که فشار‌های تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی ادامه دارد، بانک مرکزی ممکن است نتواند به‌سرعت سیاست پولی خود را تسهیل کند. همین تعارض میان نشانه‌های ضعف اقتصادی و خطر تداوم تورم، تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران را دشوار کرده است.
نگاه بازار به تصمیم بعدی فدرال رزرو
در آستانه نشست بعدی فدرال رزرو آمریکا در روز‌های ۲۷ و ۲۸ اکتبر، سرمایه‌گذاران در انتظار نشانه‌های روشن‌تری درباره مسیر نرخ بهره هستند. اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز نتوانسته انتظارات بازار را به‌طور قابل‌توجهی تغییر دهد و همچنان این احتمال مطرح است که بانک مرکزی در نشست اکتبر نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.
طبق برآورد‌های منعکس‌شده در گزارش، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست اکتبر کمتر از ۱۷ درصد ارزیابی می‌شد. با این حال، نرخ تورم همچنان به‌طور محسوسی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد و معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال را حدود ۸۵ درصد می‌دانستند. برآورد‌های دیگر بازار نیز احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را حدود ۱۵ درصد نشان می‌دادند.
در مجموع، فشار بر قیمت طلا تنها نتیجه کاهش امید‌ها به صلح میان آمریکا و ایران نیست؛ بلکه از برهم‌کنش سه عامل ناشی می‌شود؛ نوسان قیمت انرژی، تداوم نگرانی‌های تورمی و نامشخص بودن مسیر سیاست پولی آمریکا. تا زمانی که این عوامل تعیین‌کننده به سمت کاهش پایدار تورم و روشن‌تر شدن چشم‌انداز نرخ بهره حرکت نکنند، بازار طلا ممکن است همچنان با نوسان و فشار فروش مواجه باشد.