پایگاه خبری عصر همگرایی: معاملات آخرین روز کاری هفته با چرخشی قابل‌توجه همراه شد؛ به‌طوری که شاخص کل پس از افت شدید در ابتدای بازار، در ادامه مسیر صعودی در پیش گرفت و بخشی از کاهش خود را جبران کرد. با این حال، ورود محدود پول حقیقی به معاملات خرد در پایان روز نشان می‌دهد که هنوز نمی‌توان از بازگشت قدرتمند نقدینگی سخن گفت. حالا پرسش اصلی برای نخستین روز معاملاتی هفته آینده این است که آیا خریداران می‌توانند حرکت مثبت اخیر را ادامه دهند و شاخص کل را از مرز ۸ میلیون واحد عبور دهند یا بازار دوباره با فشار عرضه مواجه خواهد شد.
پیش‌بینی بورس شنبه؛ صعود ادامه پیدا می‌کند؟
رفتار شاخص کل در آخرین روز معاملاتی هفته، نشانه‌ای از مقاومت خریداران در برابر فشار فروش بود. شاخص در دقایق ابتدایی بیش از ۷۰ هزار واحد افت کرد، اما این روند دوام نیاورد و در پایان با رشد ۴۰ هزار واحدی به محدوده ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز پس از عقب‌نشینی در ابتدای معاملات، در نهایت حدود ۷ هزار واحد رشد کرد و در سطح ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار واحد ایستاد. در پایان روز، ۶۲۶ نماد مثبت و ۳۲۲ نماد منفی بودند و تعداد صف‌های خرید به ۳۰۵ مورد رسید؛ در حالی که ۶۲ نماد با صف فروش مواجه بودند.
این آمار در نگاه نخست از بهبود وضعیت معاملات حکایت دارد، اما برای پیش‌بینی شنبه باید به کیفیت این بازگشت نیز توجه کرد. شاخص کل همچنان پایین‌تر از مرز ۸ میلیون واحد قرار دارد و عبور از این سطح می‌تواند نخستین آزمون جدی بازار در هفته آینده باشد. اگر تقاضا از ابتدای معاملات حفظ شود و نماد‌های بیشتری در محدوده مثبت باقی بمانند، امکان ادامه رشد و تلاش دوباره برای عبور از این مرز وجود خواهد داشت.
در مقابل، اگر رشد آخرین روز هفته عمدتاً ناشی از جمع‌آوری عرضه‌های ابتدای بازار بوده باشد و خریداران در قیمت‌های بالاتر عقب‌نشینی کنند، احتمال نوسان شاخص در محدوده فعلی یا بازگشت فشار فروش وجود دارد. به همین دلیل، صرف مثبت بودن شاخص در پایان آخرین جلسه معاملاتی برای پیش‌بینی صعود شنبه کافی نیست؛ دوام تقاضا در طول معاملات و رفتار نماد‌های بزرگ و شاخص‌ساز اهمیت بیشتری دارد.
ورود پول حقیقی؛ آیا نقدینگی به سهام بازمی‌گردد؟
یکی از مهم‌ترین ابهام‌ها در ارزیابی وضعیت بازار، رفتار نقدینگی است. با وجود تغییر مسیر شاخص‌ها و بهبود تعداد نماد‌های مثبت، خالص ورود پول حقیقی به معاملات خرد در پایان روز تنها حدود ۱۳ میلیارد تومان بود؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان گزینه‌های کم‌ریسک‌تر را ترجیح می‌دهند. سرانه خرید حقیقی‌ها در پایان معاملات ۸۵ میلیون تومان و سرانه فروش ۷۲ میلیون تومان بود.
بنابراین، برای معاملات شنبه باید میان بهبود وضعیت قیمت‌ها و بازگشت نقدینگی به بازار سهام تفاوت قائل شد. اگر ورود پول حقیقی افزایش پیدا کند و این جریان در چند گروه مختلف توزیع شود، می‌توان به تقویت پشتوانه رشد امیدوار بود. اما اگر شاخص‌ها مثبت بمانند و در عین حال پول تازه‌ای وارد معاملات نشود، احتمال دارد حرکت صعودی بازار شکننده باشد و با افزایش عرضه‌ها به‌سرعت تغییر جهت دهد.
از سوی دیگر، گروه‌های فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی و شیمیایی بیشترین ارزش معاملات را ثبت کردند، اما جریان نقدینگی میان صنایع یکسان نبود. گروه کانه‌فلزی و خودرو در میان بخش‌های دارای خالص ورود پول قرار گرفتند، در حالی که گروه‌های دارویی، شیمیایی و فرآورده‌های نفتی با خروج پول حقیقی مواجه شدند. این تفاوت نشان می‌دهد که انتخاب گروه‌های مورد توجه بازار نیز می‌تواند در روز‌های آینده تغییر کند و رشد شاخص کل لزوماً به معنای بهبود هم‌زمان همه صنایع نیست.
نکته مهم دیگر نیز وضعیت سیاسی برای جذابیت بازار سهام و ورود پول حقیقی است. درصورتی که اخبار سیاسی به گونه‌ای باشد که ریسک سیستماتیک افزایش یابد، انتظار ورود پول و رشد بازار منطقی بنظر نمی‌رسد. همچنین برقراری آرامش در کشور، می‌توان تمام پول‌هایی که در روز‌های اخیر از سهام خارج شده‌اند را، به مسیر سرمایه‌گذاری برگرداند.
همچنین در معاملات شنبه، مرز ۸ میلیون واحدی از نظر روانی اهمیت زیادی خواهد داشت. عبور از این سطح، در صورت همراهی با افزایش تعداد نماد‌های مثبت و تقویت جریان پول، می‌تواند انتظارات کوتاه‌مدت را بهبود دهد. با این حال، ناکامی در عبور از این محدوده نیز لزوماً به معنای آغاز موج تازه‌ای از افت نیست؛ وضعیت بازار باید با توجه به حجم معاملات، تعداد صف‌های خرید و فروش و رفتار خریداران در ادامه جلسه ارزیابی شود.