پایگاه خبری عصر همگرایی: حمله به کشتی‌های تجاری، آسیب دیدن نفتکش‌ها و ابهام درباره امکان عبور امن شناور‌ها از تنگه هرمز به عنوان آبراه راهبردی، نگرانی‌ها درباره گسترش درگیری‌ها و پیامد‌های اقتصادی آن را افزایش داده است. در چنین شرایطی، مسیر بورس علاوه بر وضعیت نقدینگی و ارزش معاملات، به واکنش بازار به اخبار سیاسی و نظامی نیز وابستگی بیشتری پیدا می‌کند.
گزارش‌های منتشرشده در روز‌های اخیر از افزایش حملات به شناور‌ها در محدوده تنگه هرمز حکایت دارد. در تازه‌ترین موارد، سپاه پاسداران اعلام کرده است که یک نفتکش متجاوز پس از برخورد با مین دریایی در این آبراه دچار انفجار و آتش‌سوزی شده است؛ در عین حال، جزئیات مستقل درباره هویت شناور و میزان خسارت آن به‌طور کامل روشن نیست. گزارش‌ها همچنین از آسیب دیدن و غرق شدن چند کشتی در روز‌های اخیر حکایت دارند. این تحولات در کنار محدودیت شدید تردد دریایی، ریسک اختلال در انتقال نفت و افزایش هزینه‌های حمل‌ونقل را تقویت کرده است.
ریسک تنگه هرمز چگونه به بورس منتقل می‌شود؟
تداوم محدودیت تردد در تنگه هرمز و افزایش احتمال آسیب دیدن کشتی‌ها و نفتکش‌ها می‌تواند از چند مسیر بر بازار سهام اثر بگذارد. افزایش نااطمینانی سیاسی، نگرانی درباره صادرات و واردات، احتمال اختلال در تأمین مواد اولیه و تغییر هزینه‌های حمل‌ونقل از جمله عواملی هستند که می‌توانند چشم‌انداز سودآوری برخی شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار دهند.
افزایش قیمت جهانی نفت نیز الزاماً به معنای رشد یکپارچه سهام شرکت‌های مرتبط با انرژی نیست؛ زیرا اثر آن به ساختار درآمدی شرکت‌ها، سیاست‌های قیمت‌گذاری، هزینه‌های تولید و محدودیت‌های صادراتی بستگی دارد. در مقابل، شرکت‌هایی که به واردات مواد اولیه یا حمل‌ونقل وابستگی بیشتری دارند، ممکن است با افزایش هزینه‌ها و ریسک عملیاتی مواجه شوند.
از سوی دیگر، در شرایط تشدید تنش‌ها، بخشی از معامله‌گران ممکن است برای کاهش ریسک پرتفوی خود به فروش سهام روی بیاورند. این رفتار می‌تواند حتی در نماد‌هایی که از نظر بنیادی شرایط مناسبی دارند، فشار فروش ایجاد کند. بنابراین، در معاملات فردا باید میان اثر اخبار سیاسی بر کلیت بازار و وضعیت بنیادی هر صنعت تفاوت قائل شد.
ارزش معاملات و خروج پول؛ نشانه‌های مهم معاملات فردا
در کنار اخبار سیاسی، ارزش معاملات و خالص ورود و خروج پول حقیقی می‌توانند تصویر روشن‌تری از رفتار سرمایه‌گذاران ارائه دهند. اگر فشار فروش با افزایش خروج پول حقیقی و رشد تعداد نماد‌های منفی همراه شود، احتمال تداوم فضای منفی تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر خریداران بتوانند عرضه‌ها را جذب کنند و جریان نقدینگی بهبود یابد، امکان تعدیل فشار فروش وجود دارد.
نکته مهم این است که ارزش معاملات بالا به‌تنهایی نشانه مثبت یا منفی بودن بازار نیست. افزایش ارزش معاملات در کنار خروج پول حقیقی می‌تواند از شدت گرفتن فروش حکایت کند؛ اما اگر گردش معاملات با ورود نقدینگی و بهبود وضعیت نماد‌های مختلف همراه شود، می‌توان آن را نشانه‌ای از بازگشت تقاضا دانست.
پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۲۶ مهر
با توجه به تداوم ریسک‌های نظامی، وضعیت تنگه هرمز و ابهام درباره امنیت سرمایه‌گذاری، بازار سهام در معاملات فردا با احتمال افزایش نوسانات و تداوم احتیاط معامله‌گران مواجه است. در سناریوی منفی، انتشار اخبار تازه از حمله به شناور‌ها یا تشدید محدودیت‌های دریایی می‌تواند به افزایش عرضه و عقب‌نشینی شاخص‌ها منجر شود؛ به‌ویژه اگر خروج پول حقیقی ادامه پیدا کند.
در سناریوی مقابل، اگر اخبار تازه‌ای از تشدید درگیری‌ها منتشر نشود و بازار بتواند فشار فروش را جذب کند، امکان بازگشت تقاضا و تعدیل افت قیمت‌ها وجود خواهد داشت. با این حال، کاهش فشار فروش در یک جلسه معاملاتی به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره پایان ریسک‌های سیاسی کافی نیست.
در مجموع، سناریوی محتاطانه برای بورس فردا، تداوم نوسانات با ریسک افزایش عرضه است؛ اما پیش‌بینی ریزش فراگیر بدون بررسی رفتار واقعی خریداران و فروشندگان قطعی نیست. مسیر شاخص‌ها در کنار خالص ورود و خروج پول حقیقی، ارزش معاملات و گستردگی نماد‌های مثبت و منفی مشخص خواهد کرد که بازار تا چه اندازه توان مقاومت در برابر اخبار سیاسی را دارد.